إذا‭ ‬كانت‭ ‬تقلبات‭ ‬أسعار‭ ‬الأصول‭ ‬تشبه‭ ‬ركوب‭ ‬قطار‭ ‬الموت،‭ ‬ففي‭ ‬عام‭ ‬2022‭ ‬انقسم‭ ‬الطريق‭ ‬إلى‭ ‬نصفين،‭ ‬وتحطمت‭ ‬أسعار‭ ‬الأسهم‭ ‬التي‭ ‬انهارت‭ ‬في‭ ‬بداية‭ ‬الوباء‭ ‬قبل‭ ‬أن‭ ‬تنتعش‭ ‬مرة‭ ‬أخرى‭ ‬في‭ ‬النصف‭ ‬الأول‭ ‬من‭ ‬عام‭ ‬2022،‭ ‬وانخفضت‭ ‬أسعار‭ ‬الخدمات‭ ‬الشخصية‭ ‬مثل‭ ‬التذاكر‭ ‬الرياضية‭ ‬ووسائل‭ ‬النقل‭ ‬العام،‭ ‬في‭ ‬معظم‭ ‬أوقات‭ ‬الجائحة،‭ ‬ولكنها‭ ‬ازدادت‭ ‬مرة‭ ‬أخرى‭ ‬في‭ ‬2021‭ ‬و2022‭.‬

وفي‭ ‬عام‭ ‬2023‭ ‬ستزداد‭ ‬وتيرة‭ ‬تقلبات‭ ‬الأسعار‭ ‬بشكل‭ ‬أِسرع،‭ ‬وستظهر‭ ‬هذه‭ ‬التقلبات‭ ‬في‭ ‬صور‭ ‬عديدة،‭ ‬وسيعتمد‭ ‬حجم‭ ‬هذه‭ ‬التقلبات‭ ‬على‭ ‬عاملين‭ ‬أساسيين‭: ‬عمق‭ ‬التباطؤ‭ ‬الاقتصادي‭ ‬ومدة‭ ‬الحرب‭ ‬في‭ ‬أوكرانيا،‭ ‬وربما‭ ‬كان‭ ‬المحرك‭ ‬الأكثر‭ ‬شهرة‭ ‬هو‭ ‬السيارات‭ ‬المستعملة‭ ‬فقد‭ ‬أدت‭ ‬مشكلة‭ ‬سلسلة‭ ‬التوريد‭ ‬في‭ ‬أثناء‭ ‬الجائحة‭ ‬إلى‭ ‬نقص‭ ‬المكونات‭ ‬الأساسية،‭ ‬مثل‭ ‬الرقائق‭ ‬التي‭ ‬تحتاجها‭ ‬السيارات‭ ‬الجديدة،‭ ‬وأدى‭ ‬ذلك‭ ‬إلى‭ ‬تعزيز‭ ‬الطلب‭ ‬على‭ ‬الصنف‭ ‬المستعمل،‭ ‬وقد‭ ‬ارتفعت‭ ‬أسعار‭ ‬السيارات‭ ‬في‭ ‬أمريكا‭ ‬بأكثر‭ ‬من‭ ‬60٪‭ ‬في‭ ‬عام‭ ‬2021،‭ ‬والمثال‭ ‬الأغرب‭ ‬على‭ ‬هذه‭ ‬التقلبات‭ ‬هو‭ ‬أحواض‭ ‬المياه‭ ‬الساخنة‭ ‬المتوفرة‭ ‬في‭ ‬المنازل‭ ‬وتدخر‭ ‬الأسر‭ ‬الحوافز‭ ‬الحكومية‭ ‬لشراء‭ ‬هذه‭ ‬الأحواض،‭ ‬لجعل‭ ‬المنازل‭ ‬أكثر‭ ‬راحة،‭ ‬ولكن‭ ‬الطلب‭ ‬على‭ ‬هذه‭ ‬الأحواض‭ ‬الآن‭ ‬آخذ‭ ‬في‭ ‬الانخفاض،‭ ‬فقد‭ ‬أدت‭ ‬العقوبات‭ ‬المفروضة‭ ‬على‭ ‬روسيا‭ ‬التي‭ ‬كانت‭ ‬مصدر‭ ‬رئيسي‭ ‬للنفط‭ ‬والغاز‭ ‬إلى‭ ‬ارتفاع‭ ‬أسعار‭ ‬الطاقة،‭ ‬مما‭ ‬جعل‭ ‬استخدام‭ ‬أحواض‭ ‬المياه‭ ‬الساخنة‭ ‬أكثر‭ ‬تكلفة‭. ‬

وفي‭ ‬الوقت‭ ‬نفسه‭ ‬يتسبب‭ ‬التضخم‭ ‬في‭ ‬رفع‭ ‬البنوك‭ ‬المركزية‭ ‬لأسعار‭ ‬الفائدة‭ ‬مما‭ ‬يجعل‭ ‬من‭ ‬الصعب‭ ‬اقتراض‭ ‬الأموال،‭ ‬وتتوقع‭ ‬الأسواق‭ ‬أن‭ ‬يرفع‭ ‬الاحتياطي‭ ‬الفيدرالي‭ ‬سعر‭ ‬الفائدة‭ ‬القياسي‭ ‬إلى‭ ‬4‭.‬25‭-‬4‭.‬5٪‭ ‬بحلول‭ ‬يونيو‭ ‬2023،‭ ‬مما‭ ‬ينذر‭ ‬يؤثر‭ ‬سلبًا‭ ‬على‭ ‬مبيعات‭ ‬السيارات‭ ‬والسلع‭ ‬المعمرة‭ ‬الأخرى‭ ‬التي‭ ‬غالبًا‭ ‬ما‭ ‬تُشترى‭ ‬بأموال‭ ‬مقترضة،‭ ‬أما‭ ‬الجانب‭ ‬المشرق‭ ‬من‭ ‬الأمر‭ ‬هو‭ ‬أنه‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬لديك‭ ‬بعض‭ ‬المدخرات،‭ ‬فستستطيع‭ ‬شراء‭ ‬هذه‭ ‬السلع‭ ‬لأنها‭ ‬ستصبح‭ ‬أرخص‭ ‬بعض‭ ‬الشيء‭ ‬قريبًا‭. ‬

إذا‭ ‬كنت‭ ‬تحب‭ ‬البيض‭ ‬الأومليت،‭ ‬فأنت‭ ‬في‭ ‬ورطة‭ ‬الآن،‭ ‬ففي‭ ‬سبتمبر‭ ‬2022‭ ‬قفز‭ ‬سعر‭ ‬البيض‭ ‬بنسبة‭ ‬28٪‭ ‬بعد‭ ‬أن‭ ‬ارتفع‭ ‬بالفعل‭ ‬بنسبة‭ ‬11٪‭ ‬في‭ ‬عام‭ ‬2021،‭ ‬كما‭ ‬ازداد‭ ‬سعر‭ ‬الحليب‭ ‬أيضًا‭ ‬بنسبة‭ ‬20٪‭ ‬منذ‭ ‬بداية‭ ‬عام‭ ‬2021،‭ ‬وكلا‭ ‬السعرين‭ ‬يعتمدان‭ ‬اعتمادًا‭ ‬كبيرًا‭ ‬على‭ ‬تكلفة‭ ‬علف‭ ‬الماشية‭ ‬الذي‭ ‬تأثر‭ ‬بالحرب،‭ (‬فتعتبر‭ ‬أوكرانيا‭ ‬وروسيا‭ ‬من‭ ‬أكبر‭ ‬منتجي‭ ‬الحبوب،‭ ‬ويصدران‭ ‬12٪‭ ‬منهم‭ ‬لجميع‭ ‬أنحاء‭ ‬العالم‭).‬

من‭ ‬الصعب‭ ‬التنبؤ‭ ‬بعمق‭ ‬الركود‭ ‬ومدة‭ ‬الحرب،‭ ‬ولكن‭ ‬من‭ ‬المرجح‭ ‬استمرار‭ ‬تقلبات‭ ‬الأسعار‭ ‬التي‭ ‬بدأت‭ ‬في‭ ‬السنوات‭ ‬القليلة‭ ‬الماضية‭ ‬وسببت‭ ‬ارتفاع‭ ‬أسعار‭ ‬كل‭ ‬شيء‭ ‬من‭ ‬أجنحة‭ ‬الدجاج‭ ‬إلى‭ ‬الخشب،‭ ‬ويبقى‭ ‬السؤال‭: ‬ما‭ ‬هو‭ ‬العنصر‭ ‬القادم‭ ‬الذي‭ ‬سيركب‭ ‬قطار‭ ‬الموت؟

يبرهن‭ ‬ارتفاع‭ ‬أسعار‭ ‬الطاقة‭ ‬على‭ ‬انخفاض‭ ‬الطلب‭ ‬على‭ ‬أحواض‭ ‬المياه‭ ‬الساخنة‭ ‬